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收益法评估工业专有技术的数学模型应用与分析
发布时间:2019-12-13浏览次数:140返回列表

段志伟

(湖南工程职业技术学院,湖南 长沙 410007)

【摘 要】 在企业注册成立、兼并收购、行业或地区的企业优化组合、国有企业集团的资产调整、企业的拆整及破产处置等现代企业活动中,越来越多的涉及到工业专有技术的资产价值评估。因此,对工业专有技术资产评估的应用进行了分析。

【关键词】 收益法评估;工业专有技术;数学模型

工业专有技术指在生产上已经采用,仅限于少数人知道,不享有专利权或发明权的生产、装配、修理、工艺或加工方法的技术知识。工业专有技术是非专利技术中的一种,非专利技术,也称专有技术。它是指不为外界所知、在生产经营活动中已采用了的、不享有法律保护、可以带来经济效益的各种技术和诀窍。非专利技术一般包括工业专有技术、商业贸易专有技术、管理专有技术等。

一、工业专有技术资产评估方法的选择

(一)工业专有技术不采用成本法评估的原因

成本法是从企业开发创造该专有技术,所消耗的各种成本和费用入手,计算其现时条件下的完全重置成本,再加除各种损耗估算出该专有技术的价值。专有技术的价值的形成过程虽然耗费了成本,其创造的收益价值却与投入成本并无直接的对应关系。判断一家企业的专有技术有没有价值,有多少价值,并不是看它的成本,主要是看它能不能创造效益,有没有市场竞争力,这就使得成本途径的应用受到了很大限制而很少采用。

(二)工业专有技术不采用市场法评估的原因

1.难以找到合适的参照物作为交易案例。(1)专有技术往往以自我保密的方式来维持其独占性,其转移与转让也具有机密性和动态性等特点,具有可比性的真实交易案例难以获得。(2)工业专有技术往往依附于企业整体工业生产流程或者只适用于该项技术投资服务于某些技术产品生产中的某些环节,与拥有该技术的企业整体有关,具有存在的非独立性,并无单独的评估价值。

2.调整因素不可穷尽。专有技术属于无形资产,无形资产的调整因素是不可穷尽的。就算能在市场上找到了可比参照物,评估过程中也存在很多的因素校正,无形资产是多种优越因素和独占因素的综合体,因素是不可能穷尽,市场法在评估实务中就缺乏了操作性。

(三)采用收益法评估工业专有技术较为合适

收益法是测算通过工业专有技术所带来的未来的净收益,进行折现后确定其现时价值。由于无形资产的价值与其形成过程中所投入的成本缺乏直接的联系,往往取决于它们所能带来的未来超过同行业一般水平的超额收益,对无形资产的评估,较多的采用的是收益途径。

二、收益法评估工业专有技术资产的应用与分析

工业专有技术的价值不是以其自身成本为基础,而是以它们所带来的收益来衡量。购买者愿意支付价款,正是由于预期该专有技术未来能够为企业创造收益。将未来预期的收益按一定的比率折现,同时考虑该专有技术的成熟度与技术分成率,即可计算出该工业专有技术的现时评估价值。其公式如下:

p=ak

其中:

p—评估值

R—未来第i个收益期的预期收益额

k—技术成熟度

a—技术分成率

r—折现率

n—预期收益期

(一)有关参数的分析

1.预期收益的确定。工业专有技术不能单独产生收益,主要依附于企业整体生产活动或者整体工业生产流程,工业专有技术所产生的收益一定是源自于利用该技术生产并销售的产品与服务所带来的收入,并减去产品制造成本、费用、税金的余额。对于远期收益,预测难度大,通常预测一定期限内的年收益,再假定以后年期内的收益,将其分段处理。

[来自www.Lw5U.com] 2.技术分成率的确定。经济理论认为,企业收益是由资金、人力、技术、管理四大要素共同创造,每种要素可根据其贡献的大小对收益进行分成,这就是各要素的收益分成率。我国价值评估理论界和实务界,通常认为技术分成率在25~33%之间较为合适。在操作实务中,可组织技术专家、市场营销专家、企业管理专家等,采用层次分析法来确定技术分成。

3.技术成熟度的确定。工业专有技术的成熟度将直接决定其生产销售的产品与服务在市场中的占有率大小、产品的竞争能力;同时决定了企业及产品在国民经济中的地位:是新兴行业还是一般行业,是高新技术企业还是传统企业等、等。评估时应综合考虑这些因素,合理预期工业专有技术为企业所带来的收益。其取值范围为由0至1(1代表技术完全成熟,0代表技术完全不成熟)。

4.折现率的确定。无形资产的评估选用的未来期望收益率主要是折现率和资本化率。折现率适用于一定时期未来收益折算成现值,资本化率适用于永久性、连续的、[来自wwW.lw5U.coM]周期的未来收益折现。两者只是表现形式不同而已,在实质上是相同的,统称为折现率。折现率以无风险报酬率与风险报酬率之和确定,无风险报酬率又称为安全利率,常以中长期国债利率为基准。风险报酬率即考虑行业资金报酬率、经营风险、财务风险、市场风险以及技术的成熟度等综合确定,具体公式为:

风险调整系数×(行业平均收益率-无风险报酬率)

其中风险调整系数的确定考虑类似企业的市场风险程度,结合公司存在的风险因素,组织技术专家、市场营销专家、企业管理专家提取法来确定数值。综合确定折现率公式为:

无风险报酬率+风险调整系数×(行业平均收益率-无风险报酬率)。

5.预期收益的期限。预期收益的期限即剩余经济寿命,是指从评估基准日到资产丧失获利能力的年限。一般说来,工业专有技术与企业的整体生产流程线的使用寿命存续期相同,也与使用该工业专有技术的工厂企业的计划生产年限相关。由于市场竞争和条件的变化,导致技术资产贬值,此时该技术的经济寿命就会短于计划生产年限、法定合同寿命或法定经营期限。

(二)评估中应注意的问题

1.应当将企业所处的经济环境充分考虑,如国家优惠的税收政策、信贷政策等都会给企业带来影响。特别是对于符合产业结构调整的新技术,企业所得税往往能够获得减免。

2.应该充分重视收益以及一些重要的营业收入和费用的变化趋势,而不能只一味运用历史平均收益作为预测未来收益的基础。

3.对于企业偶然的收入应该在预测收益时,将其剔除。对于一些非正常的损失,如自然灾害损失都应该予以调整。

4.如果某工业专有技术是由若干分项技术组成,均共同服务于一个技术产品,则其中各分项技术的估值应该由专业技术人员做出技术权重系数的划分。

三、结论

收益法是评估工业专有技术最常用、最重要的方法。通过分析工业专有技术评估中采用收益法的原因、原理及适用性,提出收益法公式中参数采集所应注意的事项以及评估中所需重点关注的问题,以此说明收益法评估工业专有技术中收益数据和技术的依附性是决定收益法运用成功与否的关键。希望估价人员在以后的评估活动中加强对收益法的理论研究,在实际操作过程中注意本文提出的几项注意事项,使得评估的结果更为精确。

参 考 文 献

[1]张明瑜.无形资产会计核算研究[J].中南财经政法大学学报.2002(5)

[2]王玉春,杨亚西.中美无形资产会计处理比较研究[J].财贸研究.2002(6)

[3]朱太华.关于无形资产的几点思考[J].湖南商学院学报.2002(3)

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