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管理 如何挺过经济“寒冬”
发布时间:2018-04-16浏览次数:8返回列表

美国金融危机,虽然对国内金融业的影响有限,但对于珠三角众多加工贸易型的中小企业而言,却是真正的冬天来临。欧美各国消费能力急剧萎缩,很多中小企业订单锐减,由于现金流紧张,不少中小企业主体会到了“一分钱难倒英雄汉”的滋味。企业要生存,银行告贷无门。在珠三角,不少企业主不得不通过借高利贷、变卖房产等方式“过冬”;有些甚至关闭工厂,一走了之,多年打拼的心血就此毁于一旦。

一些研究经济周期的专家建议,中小企业主将一部分资金投入收益较好的债券基金、保本基金,以及利用银行定存,可以获得合理收益,兼顾企业发展和个人财务安全;另外,巧用保险也可以更好地维系企业生存。

“过冬”策略之基金篇

“我不管你能赚多少,但必须保证我不赔钱!”在一家营业网点,有投资者向银行客户经理提出自己选择理财产品的条件。近期,记者通过对银行、券商、基金等多家金融机构的调查发现,经过2008年熊市的洗礼,老百姓对于购买理财产品的选择发生了很大的变化:一是尽可能保证本金的安全;二是对于投资收益的期望值更加现实,不再追求50%以上,乃至翻番的回报。对中小企业主而言,这同样是“过冬”必备的金科玉律。从目前基金发行市场的情况来看,债券基金和保本基金受欢迎的程度大大高于股票型基金,低风险基金的热销反映了投资者心态的变化。

纯债基金安全性更高

在降息周期的大背景下,以债市为主要投资方向的债券基金搭上了一波牛市顺风车。银河证券数据显示,截至2008年10月24日,64只新老债券基金2008年平均净值增长率为2.59%。其中60只基金2008年收益为正,2008年成立的次新基金近一半收益超过4%,业绩最好的基金净值增长率高达8.56%。尤其近半年来,债券基金的回报率迅速提升,某些债基的回报率明显跑赢通胀指数。

中银稳健增利债券型证券投资基金经理李建认为,央行再次降息使货币政策“宽松”的特征愈加明显,并且随着通胀回落等利好的延续,2009年一季度债券市场仍值得期待,投资债券基金是一个较好选择。有理财专家建议,在持续震荡的市场行情下,配置低风险的债券型基金品种,可在一定程度上避免资产的贬值。

信诚基金副首席投资官、固定收益总监兼信诚三得益基金经理毛卫文表示,投资债基安全性应放在首位,而从长远来看,配置型债基长期平均回报应该高于纯债,但从目前来看,纯债还是不错的选择。

保本基金弱市更显价值

保本基金既能够保证本金安全,同时也能分享股票市场成长的收益。业内人士表示,对于普通投资者来说,不管牛市还是熊市,保本基金是适合普通投资者大量持有,长期持有的基金。不需要担心它短期的波动,因为短期买卖的手续费也比较高,老是频繁地赎回、申购的话,手续费也慢慢积累不知不觉地居高不下。所以可以长期持有和长期投资保本资金作为一个主要投资方式。

的确,在恶劣的市场状况中,保本型基金产品的CPPI投资策略(恒定比率组合保险策略),为投资者创造了下有保底,上不封顶的投资机会。例如,正在发行期间的南方恒元保本基金的投资策略[来自www.lw5U.com]是,股票市场状况恶化时,它可以将绝大部分资金投入债券市场,利用股债两市的跷跷板效应,投资低风险品种获取较为可靠的稳定收益;一旦股票市场转好,基金就主动出击,将固定收益部分放大一定的倍数后投资于股市,攫取股市收益。

“过冬”策略之定存篇

近来两个月内三次降息,利率“跌跌不休”、股市再创新低、房产交易依旧低迷,越来越多的老百姓选择捂紧“钱袋子”,感叹投资无门。其实,传统的定期存款仍然是一个不错的选择。

专家建议,降息周期下,可适当增加中长期存款比例,期限以1到3年为宜。还可以通过分割存款的方式规避收益风险,比如5万元的存款可分成两三笔资金分别存入银行。

定期存款有效避险

理财专家为投资者算了一笔账,以1万元本金为例,存1年定期存款利息可得360元,比2008年10月9日减少27元(当时利率3.87%),比2008年初减少33.3元(当时利率4.14%)。而存半年定期存款可得利息162元,比2008年10月9日减少13.5元(当时利率3.51%),比2008年初减少17.55元(当时利率3.78%)。很明显,随着存款利率不断下降,利息收入也呈明显下降趋势。

不过,在目前投资方向不明朗、市场低迷的行情下,储蓄存款这一重要投资渠道不容忽视。如果有50万元资金,1年定期可收获1.8万元利息,相当于每个月增加1500元收入,对于普通家庭来说,也是笔不小的收入。同时,对于一部分不确定用途和用时的资金,还可利用通知存款提高收益。100万元资金,7天活期收益为100万×0.72%÷360×7=140元;若存“7天通知存款”,那么7天的收益为100万×1.71%÷360×7=332.5元,后者要比前者多出近200元。对于已经把资金从股市中抽回来的股民,与其闲置资金。不如选择6个月或1年短期存款。

同时,专家建议,如果储户担心降息后带来的存款收益损失,可适当增加中长期存款的比例,期限以1到3年为宜。还可以通过分割存款的方式规避收益风险,比如5万元的存款可分成两三笔资金分别存入银行。这样既可以根据对降息的预期选择不同的存款期限,也不会在提前支取时影响全部的定期利息。

“房贷新政”实施后,对于符合资格获得新优惠利率的购房者,存贷款利率的“倒挂”为妥善理财增加了一个新空间。根据调整后的存贷款利率,经记者计算,按照3年至5年(含5年)贷款利率7.02%最大程度下浮30%,得到的实际利率是4.914%;按照5年以上的贷款利率7.20%最大程度下浮30%,得到的实际利率是5.04%。而同期的5年期存款利率是5.13%。也就是说,3年以上的贷款利率都比银行5年期存款利率5.13%还要低。这样一来,如果客户在银行将房贷本金总额相等金额的钱存五年以上定期,那么,这笔定期存款的利息可以用来偿还房贷的月供还有盈余。

同等条件下定存优于国债

2008年10月20日,第五期凭证式国债发行首日就遭到了投资者的热捧,三年期和五年期的国债全部卖空。

投资者们算了一笔账:此前5年期国债年收益率为6.34%,银行同期年利率在下调之前为5.85%,两者利差为0.49%,如果算上银行存款需要缴纳的个人所得税,实际利差将会更大。目前5年期的国债年利率是5.9 8%,银行同期存款的年利率是5.58%,两者相差为0.4%。如果以投资1万元计算,每年的收益相差37元。

“与风险较大的股票市场相比,国债拥有良好的信用度,5.98%的年收益率也不低。此外,不少人还把购买国债作为规避银行降息风险的手段。”不过,分析人士称,投资者应该合理配置其他投资的比例,在国债上投入的资金不宜过大。否则不但可能错过更好的投资机遇,而且一旦急需提前兑取变现,其年收益率将遭受损失。

另外,现在已经暂停征收利息税。专家建议,如果定期存款利率扣税后和同期国债利率差不多的话,还是应该尽量选择银行存款。

“过冬”策略之保险篇

除了购买基金、存款和债券,保险是最安全的投资理财渠道之一。虽然相比之下银行理财产品更“短平快”而且更灵活,但保险提供的保障功能是银行理财产品所没有的。

保险的避债功能

许多企业主的妻子存有很多“私房钱”,似乎可以作为将来丈夫生意挫败后的应急资金。但这些“私房钱”在法律上是不成立的,它还是妻子和丈夫的共同财产。虽然丈夫暂时不知道,但当他一旦有债务而被追偿的时候,这些“私房钱”仍将被拿走,并不能起到为家庭保全财产的作用,怎么办?

保险可以解决这个问题,妻子用这些“私房钱”去买保险,当丈夫生意挫败时,即使家里的房产、汽车都被拿走,这张保单还是可以保留的。到时只需要到保险公司办理质押手续,就可以拿到现金,保全家庭财产,这也就是保险的避债功能。此前,美国安然公司的老板就是在被美国政府冻结其财产后,通过保单质押得到了350万美元。

同时,现在企业的风险准备金都存在银行,但这笔钱放到银行有个致命风险:一旦企业财产因债务被法院冻结时,风险准备金也会被冻结,失去其本来作用,企业就有可能因失去流动资金面临崩溃。

如果企业此前有为企业职工投保的大额保单,企业就可以拿着保单到保险公司办理质押贷款,维系企业的生存。所以,保单有时比风险准备金更能抵御企业的风险。

股东互保的安全性

随着民营经济的兴起,许多人都采取股份制,合伙制创办企业。民营企业一般规模小,抗风险能力较弱。比如说,一家企业有三个股东,一旦三人中有一人出了意外,这个股东的家属可能会要求撤股,而这时当初的投资早已经变成了固定资产,企业就会因为一方股东撤股而面临解体的危险。若这个股东的家属不撤股,其家属不懂经营管理也会让企业遭受损失。

而保险用一个股东互保的办法就可以轻易解决,即三个股东都买保险,受益人是其他股东。这样即使一个人出了意外,也可以用赔偿费赎回这个人的股份,企业仍然能保持正常的发展。

将财富移植剑术来

王永庆很有钱,李嘉诚很有钱,甚至已经富裕到自己都可以开保险公司了,他们不需要用保险来解决医疗,养老之类的事情。但是,为什么他们都买了大量的人寿保险呢?这是因为保险作为风险管理的工具,能通过法律的形式把财富移植到将来。

广发行理财师认为,对于中小企业主来说,其财富存在四大隐忧:

1.企业经营风险。市场行情风云变幻,企业利润率日见微薄,投资市场跌宕起伏,如何保存企业经营利润、防范投资不慎对财富的腐蚀,成为每个高端人士日益关注的问题。

2.家庭财富风险。很多企业家的家庭财富和企业财富合二为一,甚至有的企业家因为企业的破产而造成家庭财富用于还债。

3.身体风险。目前有高达90.6%的企业家处于不同程度的“过劳”状态,企业高层管理者每周工作时间超过60小时,各种“商务病”缠身,甚至出现英年早逝。

4.税收风险。企业经营税赋繁多,高收人者又要申报年度收入,未来遗产税征收迫在眉睫,如何合理转移财富,不至于“富不过三代”,成为高端人士的心病。

针对上述隐忧,理财师认为,保险对企业主阶层意义重大:

1.保全财富,保证家庭富裕生活。把企业利润和家庭财富用一种安全稳健的方式保存下来,不论企业经营好坏和投资损益,家庭高品质生活得到保证。保险既在事业蒸蒸日上时起到锦上添花的作用,也能在处于困境时起到雪中送炭的作用。

2.避债功能。《合同法》规定受益人的保险金请求[来自www.lW5u.coM]权来自人身保险合同的规定,故受益人获得的保险金不属于被保险人的遗产,既不纳入遗产分配,也不用于清偿被保险人生前债务。

3.避税功能。国外一般都有较高的遗产税税率,中国遗产税虽然尚未开征,但是未来确有开征的可能,而保险就是最好的规避遗产税征收的投资工具。

4.风险转移工具。高端人士各种人身风险,如健康、意外,可以通过保险方式转移给保险公司,让自己能够没有后顾之忧,全身心投入事业的开拓中去。

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